Пруд лежит между горами Пихтовая (548 м) на западе, Осиновая (532 м) на юге и Глубочинская (480 м) на востоке. Вытянут с запада на восток. Большая часть берегов заболочена. Вблизи плотины берег поднимается, он темнохвойным лесом. В водоём впадают речки Глубокая и Каменушка, вытекает — речка Глубокая, впадающая в Западную Чусовую.

Пруд был образован насыпной дамбой длиной 800 м и высотой до 25 м. Она была построена в XIX веке для нужд Северского и Полевского заводов. Накопленная вода направлялась по подземному тоннелю-водосбросу (длина — 1780 м) в открытый канал (длина — 4000 м), а оттуда — в реку Светлая и Полевской пруд. Строительство началось в 1876 году и длилось 11 лет.

Для возведения канала было прорыто 11 колодцев шириной в одну сажень (2,13 м) и глубиной до 17 метров. Они соединялись между собой горизонтальными тоннелями, которые рабочие проходили способом «долбления по звуку», то есть бригады шли навстречу друг другу, ориентируясь на стук инструментов. Эти шурфы расположены друг от друга на расстоянии 25−100 м. Их и сейчас можно найти в лесу: часть обвалилась, поэтому важно быть предельно внимательными. Подземные колодцы выложены стволами лиственницы. В начале 1960-х годов восточнее старого был построен новый бетонный тоннель.